机构策略：9月首选行业为汽车、电子、医药生物等

国海证券指出，5—8月市场连续调整，9月开始进入业绩空窗期，流动性和政策变化重新成为市场核心驱动力，风格切换先行，对当前的市场可以乐观一些。价值和成长风格切换的拐点初步显现，成长相对价值的业绩优势开始走扩，美联储降息也有助于成长相对价值风格的超额收益从历史底部区间开始回升，9月首选行业为汽车、电子、医药生物。

方正证券认为，近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期的偏差是导致市场受到压制的重要原因。针对后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的方向发生。

中邮证券指出，展望后市，国内政策预期发酵叠加海外衰退担忧退去，A股逐渐迎来交易机会。在8月底中报披露完成后A股面临的顺风暂时大于逆风，也将带来阶段性的交易性机会。配置方面，权衡A股在长期投资上面临的定数和短期交易上面临的变数。国内变数自然是阶段性的逆周期调节，从政策的发力方向来看，新质生产力和港股平台经济可能是适合交易的方向。在美联储月降息确定性高又没有衰退隐忧的情况下，CXO是A股中典型的交易方向，如果走向降息+不着陆则是有色行情。A股投资仍将长期面临内需不足和业绩磨底的压力，因此以六大行为代表的核心红利依旧有着一定配置价值。

校对：刘星莹

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